Flack adquirirá OEMs de aço e alumínio para impulsionar a adoção de hedge nos EUA

A aquisição pela FGM do fabricante de sistemas de telhados e paredes metálicas Fabral em 27 de fevereiro faz parte dessa estratégia, e o centro de serviços com sede em Scottsdale, Arizona, estabeleceu um terceiro pilar em seus negócios para esse fim, disse Flack à Fastmarkets na sexta-feira, 3 de março.

“Há vários motivos pelos quais compramos a Fabral”, disse Flack. “A aquisição nos aproxima do usuário final dos produtos de aço pintado que distribuímos na FGM, e consideramos o negócio Fabral um excelente candidato para nossos modelos de gestão de risco que utilizam derivativos negociados em bolsa.”

A FGM, que oferece preços fixos aos seus clientes principalmente através de futuros de aço, sucata e alumínio - é composta por três segmentos: seu negócio de distribuição, o Flack Metal Bank e Flack Manufacturing Investments (FMI), sob o qual a aquisição da Fabral foi concluída, disse Flack à Fastmarkets .

“Anteriormente pensávamos que o conjunto de produtos financeiros do Metal Bank seria suficiente para mudar a indústria”, disse Flack. “No entanto, comportamentos de compra arraigados tornaram muitos OEMs incapazes de adotar estratégias de gestão de risco. Ao longo do caminho, percebemos que é a combinação de produtos financeiros sólidos com o investimento em OEMs que estimulará a indústria a adotar amplamente o hedge.”

A FMI “se concentrará em fazer investimentos de controle e não controle em OEMs de aço e alumínio e esperançosamente haverá mais negócios este ano”, disse Flack, acrescentando que um investimento em um segundo OEM focado em aço pode ser fechado tão rapidamente quanto o final de março.

“Somos formadores de preços em todos os mercados em que operamos, e não tomadores de preços”, disse Flack. “Precificamos todos os nossos mercados em uma curva futura.”

A FGM negociou pouco mais de 1 milhão de toneladas curtas de futuros de BQ na Chicago Mercantile Exchange (CME) em 2022, disse Flack, o número crescendo de 500.000 toneladas curtas em 2020 e 750.000 toneladas curtas em 2021.

“A CME negociou cerca de 5,2 milhões de toneladas curtas de futuros de BQ em 2022, em um mercado de 75 a 80 milhões de toneladas de produtos laminados”, observou Flack.

Flack espera que a FGM negocie cerca de 1,4 milhão de toneladas curtas de futuros de aço em 2023, mas este ritmo de adoção na cobertura de futuros de aço não é suficiente, disse ele.

“Temos o mercado siderúrgico mais volátil do mundo – o hedge é o único antídoto para o gerenciamento dos ciclos de preços”, disse Flack à Fastmarkets.

Os futuros de busheling da CME são liquidados contra o índice de busheling No1 da sucata de aço da Fastmarkets, entregue à usina do Centro-Oeste, que foi calculado a US$ 475,25 por tonelada em 10 de fevereiro, um aumento de 5,83% em relação aos US$ 449,06 por tonelada em 10 de janeiro.

Os comentários de Flack ocorrem enquanto os preços das bobinas laminadas a quente nos EUA continuam em alta histórica, com a Nucor Steel notificando os clientes em 3 de março de que estava aumentando seu preço base de BQ para US$ 1.150 por tonelada curta (US$ 57,50 por cem pesos), marcando a oitava rodada de aços planos base aumentos de preços nas principais usinas desde 28 de novembro de 2022.

O aumento de preços da Nucor superou o anúncio da Cleveland-Cliff de um aumento de US$ 100 por tonelada para BQ, que elevou os preços base para US$ 55 por cwt em 27 de fevereiro.

O índice diário de bobinas laminadas a quente da Fastmarkets, fob mill US Midwest, foi calculado em US$ 50,19 por cwt (US$ 1.003,80 por tonelada curta) na sexta-feira, um aumento de 2,85% em relação aos US$ 48,80 por cwt da semana anterior, e um aumento de 55,50% em relação aos US$ 32,28 por cwt em 28 de novembro de 2022.

A onda de aumentos de preços confundiu os compradores norte-americanos, com algumas fontes a dizer que as fábricas estão em vantagem devido ao poder de mercado e às fortes carteiras de encomendas que se estendem até Abril e Maio, enquanto outras duvidam que a procura seja suficientemente forte para justificar o ritmo rápido dos aumentos.

“Se você não fizer hedge, não estará seguro contra a volatilidade dos preços; se você não está fazendo hedge, você está jogando”, disse Flack, acrescentando que os compradores de aço “não são incentivados por suas organizações a quantificar riscos de queda assimétrica”.

A FGM lançou o Flack Metal Bank (FMB) em 2021 para permitir que os compradores de produtos metálicos laminados planos aproveitem os preços na curva futura, independentemente de garantirem o estoque físico da FGM ou manterem relações de fornecimento existentes.